這張圖來自我們研究團隊的整理,過去幾年也一直在動態跟蹤,比較的是中美前20位的上市科技公司:美國相對比較穩定,三四年前我們做這張圖的時候,美國前20位公司里大概有13家To B公司,7家To C公司,To C和To B市值的比重大概是1:1。圖中標注了詳細的Market Cap。
上圖中國的公司包括了在美國、香港與大陸A股上市的公司,第一次統計的時候,前20家公司里有16家To C,4家To B,現在還少了一家To B。當時美國和中國GDP的比重是1.7:1,美國消費互聯網和中國消費互聯網公司的比重大概是2.5:1。現在因為中國GDP漲得快一點,數據有些變動,GDP比重變成了1.5:1,消費互聯網比重變成了2.7:1,這其實還是在一個量級。但是產業互聯網的美中市值對比,我們第一次統計的時候是23:1,現在變成了35:1。
從上圖可見,雖然大家一直說中國現在是To B的黃金時代,但從上市公司來看,跟美國的差距其實是在拉大。需要注意的是,圖中沒有列入中國最大的科技公司華為,一方面華為沒有上市,另外一方面很難說華為是To B還是To C的公司。
我認為這里體現了幾個“巨大”:第一,差距巨大;第二,機會巨大;第三,挑戰巨大。
近幾年中美To B之間差距是不降反升,在如此大的市場差距和機會中,蘊含了很多值得仔細分析的地方——我們是不是能夠實現這種To B公司多過To C公司的結構,并且形成類似的體量?我認為這不是三年、五年的事,可能是十年,甚至更長期的事。
我們相信,對中國的To B來說,現在是一個機會巨大的好時間,未來有望產生好的公司。